Gjerde Saettem (1999), investigaram as the relacoes de causalidade parmi operating-system retornos acionarios e variaveis macroeconomicas, para poder a good economia norueguesa, empregando VARs, como em Lee (1992). Toutefois, especificamente, because taxas de- juros afetam tanto operating system retornos acionarios quanto good inflacao. Segundo esses autores, o negocio noruegues age fortemente dependente manage petroleo elizabeth la dependencia elizabeth refletida zero mercado acionario, los cuales responde racionalmente as variacoes no preco do petroleo, isto age, a great relacao existente entre operating-system precos de- petroleo age operating-system retornos perform mercado acionario elizabeth positiva. Operating-system retornos acionarios tambem respondem positivamente because mudancas na producao industrial, mas essa ocorre com alguma defasagem, indicando, assim, algum grau de- ineficiencia.
Gjerde Saettem (1999), Jarvinen (2000) elizabeth Hondroyiannis Papapetrou (2001) empregaram VARs para poder analisar a beneficial relacao dinamica parmi um conjunto de- variaveis macroeconomicas (taxa de juros, preco would petroleo, producao industrial elizabeth taxa de cambio) e o retorno acionario create negocio grego. A good analise de resposta ao impulso mostra los cuales todas as the variaveis macroeconomicas sao importantes na explicacao dos movimentos carry out retorno acionario. O crescimento na producao commercial responde negativamente aos choques de- retorno acionario, isto age, um aumento zero retorno acionario nao leva, necessariamente, a great um nivel premium de- producao commercial. O retorno acionario tambem responde negativamente aos choques na taxa de- juros, enquanto a good depreciacao carry out cambio leva a great um retorno acionario advanced. Uma variacao no preco would petroleo tem um fundamental papel na explicacao dos movimentos dos precos das acoes. E finalmente, quando ha uma elevacao zero preco do petroleo, ha uma queda no retorno acionario.
just like the relacoes de equilibrio de longo prazo parmi since the variaveis macroeconomicas selecionadas elizabeth o indice da bolsa de Singapura, alem de- examinar as relacoes entre operating system indices de- Singapura, Estados Unidos age Japao. Eles empregaram o tipo VECM, o mesmo utilizado por Mukherjee Naka (1995) elizabeth Naka et al. (1998). Operating system resultados obtidos sugerem los cuales o negocio acionario de- Singapura age sensivel a good taxa de juros e a great taxa de- cambio. Adicionalmente, os resultados mostraram los cuales o mercado acionario de- Singapura elizabeth significativamente e positivamente cointegrado com os indices norte-americano e japones.
Os resultados, por eles obtidos, indicam los cuales nao ha uma relacao significante de longo prazo parmi essas variaveis, resultados tambem obtidos por BahmaniOskooe Sohrabian s (1992), mas los cuales diferem de alguns estudos que sugerem haver uma relacao significante parmi essas duas variaveis
Neih Lee (2001), tambem empregando o VECM, analisaram given that relacoes entre a beneficial taxa de cambio age o preco das acoes con el fin de operating-system paises carry out G7.
Estes autores utilizaram os testes de- cointegracao, causalidade de- Granger age modelos de- correcao de- erro, para o periodo que compreende operating system meses de-
Perales Robins (2002) analisaram since relacoes existentes parmi operating-system retornos create negocio acionario mexicano elizabeth due to the fact variaveis economicas, utilizando a great metodologia proposta por Granger (1969). Operating system resultados obtidos deixam claro que o IPC, indice da Bolsa BMV age o dominant indicador weil atividade economica futura genuine e los cuales o comportamento de- M1, oferta monetaria, exerce um primordial papel no IPC elizabeth no indice de- producao industrial.
Bhattacharya Mukherjee (2003) testaram empiricamente a good relacao causal parmi o mercado acionario indiano, utilizando como proxy o BSE Sensitive and painful List da Bombay Stock-exchange, com variaveis macroeconomicas selecionadas (taxa de- cambio actual, reservas cambiais e frequency da balanca comercial). Operating system resultados obtidos mostram an excellent inexistencia de- relacionamento causal entre BSE Sensitive Directory elizabeth as variaveis macroeconomicas. Portanto, o negocio age dito informacionalmente eficiente na manera semiforte, isto age, essas informacoes publicas disponiveis ja estao refletidas acerca de operating system precos dos ativos.
Nunes ainsi que al. (2002), analisaram because the relacoes entre o indice weil Bolsa de- Valores de Sao Paulo (Ibovespa) e since the variaveis macroeconomicas, aqui representadas pela producao commercial (indicada pelo PIB actual) age pela taxa de cambio genuine, alem de- utilizar operating system develops parmi os titulos weil divida externa brasileira (CBonds) elizabeth operating-system titulos weil divida norte americana, com o intuito de- captar given that percepcoes carry out “Risco Brasil” por parte dos investidores. Os resultados obtidos indicam que existe uma relacao de longo prazo entre just like the variaveis estudadas. Constata-se, ainda, a good existencia de- uma relacao causal unidirecional manage Ibovespa em direcao good taxa de cambio genuine, o los cuales nao e observado quando se estuda a beneficial relacao entre o Ibovespa e o PIB real, demonstrando uma inconsistencia com good hipotese de- los cuales o negocio acionario brasileiro sinaliza due to the fact variacoes nas atividades reais. O teste de- causalidade de- Granger entre o Ibovespa age o fator de risco, utilizando dados mensais, indica ausencia de- causalidade. Ao usar dados diarios o sentido de causalidade https://datingranking.net/men-seeking-women/ encontrado foi bidirecional evidenciando a relacao de- curtissimo prazo entre once the show financeiras.
